beta

If you are estimating a bottom-up beta for a young firm by looking at comparable firms, you have two choices:

Если мы оцениваем восходящий коэффициент бета для молодой фирмы путем анализа сопоставимых фирм, то у нас есть две альтернативы.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

In fact, a firm’s strategic plans to enter new businesses in the future can be brought into the beta estimates for future periods.

Тем самым, стратегические планы фирмы по введению новых видов деятельности в будущем могут быть учтены в оценках коэффициентов бета, проводимых для будущих периодов.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

The cost of equity, ks, increases linearly as a function of the measured undiversifiable risk, beta.

Затраты на собственный капитал (ks) линейно возрастают как функция измеренного недиверсифицируемого риска (р).

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack / Valuation: Measuring and Managing the Value of CompaniesКоупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек / Стоимость компаний: оценка и управление

Стоимость компаний: оценка и управление

Коупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company. Inc.

© ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2005

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company, Inc.

“You can cross over twice in a day, in an hour, if you take beta-blockers,” he said quietly.

— Можно пересекать «границу» дважды в день, дважды в час, если принимать бета-блокаторы, — негромко сказал он.

Stross, Charles / The Family TradeСтросс, Чарльз / Семейное дело

Семейное дело

Стросс, Чарльз

The Family Trade

Stross, Charles

© 2004 by Charles Stross

To estimate the cost of equity for a small cap stock with a beta of 1.2 (assuming a riskfree rate of 5.1% and a market risk premium of 4%), for instance, you would do the following:

Для оценки стоимости собственного капитала для акций с небольшой капитализацией и коэффициентом бета, равным 1,2, например, можно сделать следующее (предполагая, что безрисковая ставка равна 5,1%, а премия за рыночный риск составляет 4%):

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

In stable growth, after year 10, we assume that the beta will decrease to 1.00 and that the pre-tax cost of debt will decrease to 8%.

Далее мы предполагаем, что в периоде стабильного роста коэффициент бета станет уменьшаться, достигнув в 10-м году 1%, а стоимость долга до уплаты налогов будет снижаться до 8%.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

What is the beta of the company’s existing portfolio of assets?

Какова бета нынешнего портфеля активов компании?

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

We could adapt this measure to estimate a total beta for private businesses.

Это измерение можно адаптировать для оценки общего коэффициента бета частного предприятия.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

Vitamins-antioxidants such as vitamins C and E, bioflavonoids, beta-carotene also protect eyes from damaging and facilitate anabolic processes supporting collagen biosynthesis.

Витамины-антиоксиданты, такие как витамин С и E5 биофлавоноиды, бета- каротин, также защищают глаза от повреждения, и способствуют восстановительным процессам, поддерживая синтез коллагена.

http://www.patentlens.net/ 11/1/2011

http://www.patentlens.net/ 11/1/2011

Insulin is the hormone that is produced by the pancreas, in particular, by the beta-cells of Langerhans islets.

Инсулин - это гормон, выделяемый поджелудочной железой, а точнее бета-клетками островков Лангерганса.

http://www.patentlens.net/ 18.10.2011

http://www.patentlens.net/ 18.10.2011

At that the medicinal drug (medication) contains monoclonal, polyclonal, recombinant, immune or natural antibodies to beta-subunit of the insulin receptor in activated form.

При этом лекарственное средство содержит моноклональные, поликлональные, рекомбинантные, иммунные или естественные антитела к бета-субъединице рецептора инсулина в активированной форме.

http://www.patentlens.net/ 18.10.2011

http://www.patentlens.net/ 18.10.2011

The presence of functionally active beta-cells in the pancreas is a prerequisite for the effect of anti-diabetic drugs.

Наличие в поджелудочной железе функционально активных бета-клеток является предпосылкой для проявления эффекта этих средств.

http://www.patentlens.net/ 18.10.2011

http://www.patentlens.net/ 18.10.2011

In order to obtain antibodies, human or heterologous interferon alpha, beta, or gamma, including recombinant interferon, is used; a mixture of various, mostly centimal, homeopathic dilutions being employed.

При этом для получения антител используют человеческий или гетерологичный интерферон альфа, бета или гамма, в том числе рекомбинантный, причем используют смесь различных, преимущественно сотенных, гомеопатических разведений.

http://www.patentlens.net/ 11.11.2011

http://www.patentlens.net/ 11.11.2011

We use the average beta for real estate investment trusts of 0.69, a riskfree rate of 5.4% and a risk premium of 4% to estimate a cost of equity:

Для оценки стоимости собственного капитала мы используем средний коэффициент бета для инвестиционных фондов недвижимости, равный 0,69, безрисковую ставку 5,4% и премию за риск 4%:

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

We can estimate the beta for a firm in five steps.

Мы можем оценить коэффициент бета фирмы в пять этапов.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran