La palabra no tiene una traducción letal directa. El término bullying viene de la palabra bully, que desde antes del siglo XVIII (según el diccionario Merriam-Webster Collegiate) está documentada para referirse a alguna persona que ejerce una actitud cruel hacia otros en desventaja física.
Creo que el término ‘acoso escolar’ es suficientemente adecuado, aunque no hay que tomarlo como una traducción literal.