pre-tax

In stable growth, after year 10, we assume that the beta will decrease to 1.00 and that the pre-tax cost of debt will decrease to 8%.

Далее мы предполагаем, что в периоде стабильного роста коэффициент бета станет уменьшаться, достигнув в 10-м году 1%, а стоимость долга до уплаты налогов будет снижаться до 8%.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

That the pre-tax interest coverage ratio (EBIT) and the EBITDA interest coverage ratio are stated in terms of times interest earned, whereas the rest of the ratios are stated in percentage terms.

Коэффициент покрытия процента до уплаты налогов и коэффициент покрытия процента EBITDA выражаются в долях от заработанных процентов; другие коэффициенты выражаются в процентах.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

The business had pre-tax operating income of $100,000 in the most recent year.

Операционный доход фирмы до уплаты налогов в последний год составлял 100 000 долл.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

Third, a default spread, based upon the estimated rating, is added on to the riskfree rate to arrive at the pre-tax cost of debt.

В-третьих, спред дефолта, полученный на основе оцененного рейтинга, прибавляется к безрисковой ставке для получения стоимости долга до уплаты налогов.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

The company's pre-tax profit equaled RUR8.37 bn ($308 mn), while net profit equaled RUR5.79 bn ($213 mn).

Прибыль до налогообложения составила 8.37 млрд рублей ($308 млн), чистая прибыль — 5.79 млрд рублей ($213 млн).

© 2009-2010

http://www.tkbc.ru/ 11/8/2011

© 2009-2010

http://www.tkbc.ru/ 11/8/2011

The pre-tax interest rate on debt owed by the firm is 8.5% and the stock has a beta of 1.15.

Процентная ставка по долгу фирмы до уплаты налогов составляет 8,5%, а акции имели коэффициент бета, равный 1,15.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

While pre-tax profit was 17.8 billion, this is down 33% from the prior year.

Прибыль до налогообложения составила 17,8 млрд долл. США, что на 33% меньше, чем в прошлом году.

© 2010 PricewaterhouseCoopers

© 2011 PwC

http://www.pwc.ru/ 10/22/2011

© 2010 PricewaterhouseCoopers

© 2011 PwC

http://www.pwc.ru/ 10/22/2011

If the pre-tax operating margin were to be 16% instead of 14.72%, the value per share would increase to $23.

Если бы операционная маржа до уплаты налогов, составляла бы 16% (вместо 14,72%), то ценность акции возросла бы до 23 долл.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

This yields a rating of BB and a default spread of 3.50% and a pre-tax cost of debt of 8.90% for the next 5 years.

Это дает рейтинг ВВ и спред дефолта 3,50%, а также стоимость долга до уплаты налогов на следующие пять лет в размере 8,90%.

Damodaran, Aswath / Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any AssetДамодаран, Асват / Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов

Дамодаран, Асват

© Альпина Бизнес Букс, 2004, перевод, оформление

© 2002 by Aswath Damodaran

Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset

Damodaran, Aswath

© 2002 by Aswath Damodaran

Company K also has $400 of debt (B), which pays interest at 7 percent pre-tax (kb), with a 40 percent tax shield (T).

Кроме того, у компании К имеется долг (В) на 4О0дол., по которому выплачивается процент по доналоговой ставке (?&) 7%, что обеспечивает процентную налоговую защиту при ставке налога (Г) 40%.

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack / Valuation: Measuring and Managing the Value of CompaniesКоупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек / Стоимость компаний: оценка и управление

Стоимость компаний: оценка и управление

Коупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company. Inc.

© ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2005

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company, Inc.

The performance of IBGGI member banks improved in 2001: their assets grew 1.5 times, their net assets grew 1.4 times, while their pre-tax profit increased 1.9 times.

В прошедшем году банки МБГГП увеличили основные финансовые показатели банковской деятельности. Активы выросли в 1,5 раза, собственные средства - в 1,4 раза, балансовая прибыль - 1,9 раза.

© 2010 ГПБ (ОАО)

http://www.gazprombank.ru 1/25/2008

Pre-tax profit of the bank for 9M10 amounted to RUR1.5 bn, net income over 9M10 was at RUR182mn that means losses in 3Q10 at RUR82.2 mn due to high tax expenses in 3Q10 at RUR442.7 mn.

Прибыль до налогообложения составила 1.5 млрд руб., а чистая прибыль за 9М10 - 182 млн руб. Это означает, что в 3K10 банк получил убыток в размере 82.2 млн. руб из-за расходов на налоги, составившие 442.7 млн руб. в 3K10.

© 2009-2010

http://www.tkbc.ru/ 15.10.2011

© 2009-2010

http://www.tkbc.ru/ 15.10.2011

Pre-tax profit over 1H08 was RUR2.5 bn, which is two times above the corresponding results from last year.

Доналоговая прибыль за I полугодие 2008 года составила 2.5 млрд рублей, что вдвое выше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

© 2009-2010

http://www.tkbc.ru/ 11/3/2011

© 2009-2010

http://www.tkbc.ru/ 11/3/2011