common stock

Explain why the common stock of a firm that borrows is a call option.

Объясните, почему обыкновенная акция фирмы, пользующейся займами, представляет собой опцион «колл».

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

You search for a common stock with the same risk as the investment.

Вы начинаете подыскивать обыкновенные акции с таким же риском, как и ваша инвестиционная возможность.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

Rosencrantz owns 1 percent of the common stock of A.

Розенкранцу принадлежит 1% обыкновенных акций А.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

The total market value of the common stock of the Okefenokee Real Estate Company is $6 million, and the total value of its debt is $4 million.

Совокупная рыночная стоимость обыкновенных акций компании «Недвижимость Окифиноки» составляет 6 млн дол., совокупная стоимость ее долга — 4 млн дол.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

The company decides to repurchase half the common stock and substitute an equal value of debt.

Компания принимает решение выкупить половину обыкновенных акций и заместить их долгом на ту же сумму.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

“By calculating the present value of project X, we are replicating the process by which the common stock of firm X would be valued in capital markets.”

Вычисляя приведенную стоимость проекта X, мы воспроизводим процесс оценки обыкновенных акций условной фирмы X на рынке капитала».

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

If we hold the company’s investment policy constant, then dividend policy is a trade-off between cash dividends and the issue or repurchase of common stock.

Если мы принимаем инвестиционную политику компании за неизменную, то дивидендную политику надо рассматривать как компромисс между выплатой денежных дивидендов и выпуском или выкупом обыкновенных акций.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

Ms. Kraft owns 50,000 shares of the common stock of Copperhead Corporation with a market value of $2 per share, or $100,000 overall.

Г-же Крафт принадлежат 50 тыс. обыкновенных акций корпорации «Медный лоб», рыночная стоимость которых — 2 дол. за акцию, или всего 100 тыс. дол.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

Copperhead now announces that it is replacing $1 million of short-term debt with an issue of common stock.

Теперь «Медный лоб» объявляет о замещении 1 млн дол. долга обыкновенными акциями нового выпуска.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

However, partly due to competition among the leading banks for the pension fund managing business, there occurred a shift toward common stock, with its promise of capital gains as well as income.

Однако затем, частично в связи с конкуренцией между ведущими банками за право управлять пенсионными фондами, произошел сдвиг в пользу обычных акций, обещающих наряду с доходом и возможность выигрыша на изменении курсовой стоимости.

Kotz, David / Bank control of large corporations in the USAКотц, Давид / Банковский контроль над крупными корпорациями в США

Банковский контроль над крупными корпорациями в США

Котц, Давид

© 1978 by The Regents of the University of California

© Перевод на русский язык, предисловие. Издательство «Прогресс» 1982

Bank control of large corporations in the USA

Kotz, David

© 1978 by The Regent of the University of California

To apply this to Circular File, we have to interpret “value of share” as “asset value,” because the common stock is a call option on the firm’s assets.

Применительно к компании «Циркулярная пила» мы должны интерпретировать «стоимость акции» в этом выражении как «стоимость активов», ибо обыкновенная акция представляет собой опцион «колл» на активы фирмы.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

It is now becoming standard practice to evaluate common stock by applying one multiplier to that portion of the earnings paid out in dividends and a much smaller multiplier to the undistributed balance.

Сегодня становится обычной практикой оценивать обыкновенные акции с применением одного мультипликатора к той доле прибыли, которая выплачивается в виде дивидендов, и гораздо меньшего мультипликатора к нераспределенному остатку прибыли.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003

Technical analysis can tell an important story about a common stock or a futures contract.

Он может поведать немало интересного о перспективах обычной акции или фьючерсного контракта.

Murphy, John J. / Intermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity And Currency MarketsМэрфи, Джон Дж. / Межрыночный технический анализ: Торговые стратегии для мировых рынков акций, облигаций, товаров и валют

Межрыночный технический анализ: Торговые стратегии для мировых рынков акций, облигаций, товаров и валют

Мэрфи, Джон Дж.

© 1991 by John J. Murphy

© Издательство Диаграмма, перевод на русский язык, оформление, 1999.

Intermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity And Currency Markets

Murphy, John J.

© 1991 by John J. Murphy

Allotment price of stocks: 0.20349 rubles per one (1) additional common stock;

Цена размещения акций: 0,20349 рубля за 1 (Одну) дополнительную обыкновенную акцию;

© 2009-2011 ОАО "МРСК Волги"

http://www.mrsk-volgi.ru/ 11/25/2011

© 2009-2011 IDGC of Volgi

http://www.mrsk-volgi.ru/ 11/25/2011

When the firm is financed entirely by common stock, all those cash flows belong to the stockholders.

Когда фирма финансирует свою деятельность полностью из собственного капитала (за счет выпуска обыкновенных акций), весь этот поток целиком принадлежит акционерам.

Brealey, Richard,Myers, Stewart / Principles of Corporate FinanceБрейли, Ричард,Майерс, Стюарт / Принципы корпоративных финансов

Принципы корпоративных финансов

Брейли, Ричард,Майерс, Стюарт

© 2003, 2000, 1996, 1991, 1988, 1984, 1981 by The McGraw-Hill Companies, Inc.

© ЗАО «Олимп-Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2004

Principles of Corporate Finance

Brealey, Richard,Myers, Stewart

© The McGraw−Hill Companies, 2003