Уже ближе. Но pipe dream - несбыточная мечта. А мечта идиота необязательно несбыточна, скорее она просто странная.

Ну тогда idiot's dream в самый раз, и нечего придираться)

я бы оствила бы "an idiot's dream". мечта идиота - мечта, которая выполняется, но не так как хотелось бы.

Можно написать a fool's dream.

"Fool" is more like a task, like a court jester. It's a role.
"Idiot" is more clinical. "idiocy" is seen as a condition.

"silly dream" тоже не совсем то, что надо.

тогда это дурацкая мечта. В данном случае silly - прилагательное